Pronóstico Alcista De Seis Meses

Mark Hulbert CAPITULO HILL, N. C. (MarketWatch) - ¿Cuántos de ustedes a finales del año pasado estaban pronosticando una ganancia porcentual de dos dígitos para el mercado bursátil durante los próximos seis meses? Y de los pocos de ustedes que fueron, ¿cuántos de ustedes a finales de 2009 también estaban pronosticando una ganancia de dos dígitos para el calendario 2010? Muy pocos, puedo decir con confianza, por lo menos basado en los comentarios de los asesores de inversión que monitoreo-por no hablar de los mensajes de correo electrónico enojado que recibí en el momento en que informó de un indicador que estaba destellando señales alcista. Sam Eisenstadt, sin embargo, es uno de los pocos que pueden responder "sí" a mis dos preguntas. Eisenstadt, por supuesto, es el ex director de investigación de Value Line que, antes de su jubilación en diciembre de 2009, había pasado 63 años en esa firma. Su publicación insignia, Value Line Investment Survey, ocupó el primer lugar en el desempeño ajustado por riesgo durante las tres décadas que el Hulbert Financial Digest había estado siguiendo el desempeño de asesoría. En una columna para MarketWatch escrita en diciembre de 2009, poco después de su jubilación, Eisenstadt pronosticó que el SP 500 aumentaría un 20 por ciento durante los siguientes 12 meses. (Lea la columna de Eisenstadt el 23 de diciembre de 2009). Y en una columna de seguimiento que escribí un año después, a principios de diciembre de 2010, cité a Eisenstadt como pronosticando una ganancia del 11,9% durante los seis meses subsiguientes. (Lea mi 2 de diciembre de 2010, columna.) También no está mal. Por supuesto, el jurado todavía está fuera del plazo de seis meses que Eisenstadt estaba pronosticando a principios de diciembre pasado. Pero ya está claro que su pronóstico fue impresionante en el objetivo: Desde mi columna 2 de diciembre corrió, Wilshire 5000 Total W5000 Índice de Mercado, -1,06% ha producido una rentabilidad ajustada por dividendo de 10,3%. ¿Qué recomienda Eisenstadt para los próximos seis meses? Buenas noticias: Un 9,1% de retorno para el SP 500 índice SPX, -1,12% Eso se traduce en un nivel de índice SP 500 alrededor de 1,450 el 30 de septiembre. ¿En qué basa Eisenstadt este alegre pronóstico? Un modelo econométrico cuyas entradas son lecturas mensuales de numerosas variables económicas y financieras durante las últimas seis décadas - de hecho, hasta 1952-. Aunque Eisenstadt destaca que ningún modelo es perfecto, informa que las previsiones de su modelo durante las últimas seis décadas han sido estadísticamente significativas. Eisenstadt informa que su modelo tiene un r-cuadrado de 0,36, lo que significa que explica el 36% de la variación en los pronósticos a seis meses de las últimas seis décadas. Market timing systems en los que los focos de Wall Street tienen un r-cuadrado cercano a cero). Sólo podemos esperar que su modelo esté a la mitad de lo esperado en los próximos seis meses, como lo hizo su pronóstico de diciembre pasado. Más de MarketWatch